Понятие валютных свопов и их классификация

Валютный своп это обмен потоками двух валют за определенный период в будущем между сторонами соглашения.

Валютные свопы разделяют на свопах с фиксированными ставками и свопы с плавающими ставками (процентные свопы):
— свопы с фиксированными ставками, что представляют собой комбинацию конверсионных сделок с разными датами валютирования (более известные как валютные свопы (currency swap). Они в основном используются на рынке forex). Эти свопы будут детально рассмотрены ниже;
— свопы с плавающими процентными ставками (процентные или валютно-процентные свопы), что представляют собой обмен активами или обязательствами (выраженными в одной или в разных валютах). Они в основном используются на рынке капиталов.

Своп с фиксированными ставками валют может заключаться двумя способами:
— как комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования;
— как две встречные депозитные соглашения на эквивалентные суммы валют.

Свопы появились совсем недавно и за несколько десятков лет стали одним из основных средств, используемых организациями для управления активами и обязательствами. Рынок свопов появился в 60-е годы, когда стоимость инвестиционных премий, введенных органами, контролирующими биржевую деятельность в Великобритании, ограничили возможности британских компаний инвестировать средства за рубежом. Компенсационные займы возникли как метод позволяет обходить эти ограничения. Британская компания занимала фунты стерлингов британской филиала американской компании, а американская компания, в свою очередь, заимствовала доллары США филиала британской компании, которая инвестировала их на территории США.

Рассмотрим валютные свопы как соглашения с двумя конверсионными сделками. Операция своп согласуется дилерами обычно как одна сделка, включающая сразу две встречные конверсионные операции. Дата исполнения более близкой конверсионной сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку сделки — датой окончания свопа (maturity date).

Валютные свопы классифицируют по нескольким признакам:
1. По срокам заключения:
— простой своп (стандартный) — первая конверсионная сделка заключается на условиях спот, а встречная сделка — на условиях форвард (например, свопы типа спот/неделю (spot/week), спот/месяц (spot/month) и т. д.);
— своп форвард/форвард — первая конверсионная сделка заключается на условиях форвард, а встречная сделка — тоже на условиях форвард, но на более длительный срок;
— своп с датами валютирования до спота — первая конверсионная сделка заключается с датой валютирования до спота, а встречная сделка — на условиях спот (свопы типа том/некст (tom/next), тод/некст (tod/next) и тод/спот (tod/spot)).
2. По типу заключения:
— своп типа buy/sell (b/s) — если в первой конверсионной операции валюта покупается, а в встречной операции — продается,
— своп типа sell/buy (s/b) — если в первой конверсионной операции валюта продается, а в встречной операции — покупается.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

CAPTCHA image
*